كيف تتم صفقة الاستحواذ؟
تبدأ الصفقة بتحديد الأسهم أو الحصص أو الأصول المطلوب شراؤها، ثم مراجعة السجلات المالية والعقود والتراخيص والديون والمطالبات القائمة، والتحقق من الملكية وصلاحية البيع. وتُعرف هذه المراجعة بالفحص النافي للجهالة، وتساعد المشتري على تقييم الصفقة وتحديد المخاطر التي ينبغي معالجتها في الاتفاق.
بعد ذلك، يوقّع الطرفان اتفاقية تحدد نطاق الاستحواذ والثمن وطريقة سداده، وتعهدات البائع بشأن المعلومات المقدمة والتعويضات المتفق عليها عند الإخلال بها. وقد يكون المقابل نقدًا أو أسهمًا أو مزيجًا منهما، مع ربط بعض الدفعات بإتمام إجراءات محددة أو تحقيق نتائج مستقبلية. وتكتمل الصفقة باستيفاء الموافقات اللازمة ونقل الملكية وتسليم الإدارة أو الأصول بحسب طبيعتها.
فمثلًا، قد يشتري مستثمر 70% من حصص شركة مقابل 7 ملايين ريال، ويُحوَّل للبائع 6 ملايين عند اكتمال نقل الحصص، مع حفظ المليون المتبقي في حساب ضمان لمدة متفق عليها لتغطية مطالبات محددة تتعلق بتعهداته. وعند انتهاء المدة، يُحرَّر الرصيد المستحق للبائع وفق الاتفاق، مع معالجة أي مبالغ مرتبطة بمطالبات قائمة.
ما أهمية تنظيم المقابل المالي في الاستحواذ؟
يحدد الثمن الذي يلتزم المشتري بدفعه مقابل الحصص أو الأصول المشمولة بالاستحواذ، ويوضح شروط أي زيادة أو تخفيض يتفق عليه الطرفان.
يربط مواعيد الدفع بإتمام الإجراءات المتفق عليها، مثل نقل الملكية وتسليم الأصول والمستندات، فيعرف كل طرف المطلوب إنجازه لاستحقاق كل دفعة.
ينظم الاحتفاظ بجزء من الثمن، إذا اتفق الطرفان على ذلك، لتغطية مطالبات محددة، مع تحديد مدة الاحتفاظ بالمبلغ وطريقة تسوية المطالبات وتحرير المتبقي.
كيف تُدار مبالغ الاستحواذ عبر وفّي؟
يمكن استخدام الضمان المالي لتنظيم الدفعات النقدية في صفقة الاستحواذ، بحفظ المبلغ وربط تحويله بشرط موثّق، مثل اكتمال تسجيل نقل الحصص أو تسليم الأصول وفق محضر استلام معتمد.
عبر بوابة وفّي للأعمال، يُنشأ مشروع للصفقة وتُضاف إليه معاملاتها المالية. وتُحدد في اتفاقية الضمان الجهة المودعة والمستفيد والمبلغ وشروط تحريره، مع بيان المستندات المطلوبة لإثبات التنفيذ والمسؤول عن اعتمادها. وبعد اعتماد تفاصيل المعاملة، يودع المشتري المبلغ، ثم تُحرَّر الأموال عند استيفاء الشروط وموافقة الأطراف.
وإذا نص عقد الاستحواذ على احتجاز جزء من الثمن لضمان التزامات البائع، فيمكن تخصيص معاملة مستقلة لهذا الجزء، تُحدد فيها مدة الاحتجاز وشروط تحرير المبلغ أو تسوية المطالبات المرتبطة به. وتتيح حلول وفّي ربط الدفعات بمراحل الصفقة، ومنها انقضاء مدة الضمانات المتفق عليها.
وعند تصعيد خلاف حول استحقاق مبلغ، تُوقف المعاملة المرتبطة به مؤقتًا لحماية الأموال، وتُراجع الاتفاقية والإثباتات وفق آلية وفّي لحل النزاعات وتحدد نتيجة المعالجة استكمال التحويل، أو إعادة المبلغ، أو توزيعه بين الطرفين.
نصيحة عملية
نظّم جدولًا لإتمام الاستحواذ يربط كل دفعة بالمستند الذي يثبت استحقاقها، مثل إثبات تسجيل نقل الحصص أو محضر تسليم الأصول. وأرفقه باتفاقية الضمان المالي، مع تحديد المسؤول عن اعتماد كل مستند، لتصبح متطلبات تحرير الأموال واضحة قبل إيداعها.
أنشئ معاملة ضمان مالي
حوّل اتفاقك إلى معاملة واضحة تربط صرف الأموال بتحقق الشروط.